证券日报 孟 珂

　　物价走势是观察经济运行的重要窗口。国家统计局最新发布的价格数据显示，11月份，居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.7%，涨幅比10月份扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上；工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.1%，连续两个月上涨……温和上扬的价格曲线，折射出供需两端的同步改善，彰显经济韧性与潜力。

　　在笔者看来，物价回暖并非偶然，而是政策组合拳精准有力、新动能不断发展壮大等多维度突破换来的“水到渠成”。

　　具体来看，今年以来，提振消费专项行动持续显效，消费需求焕新提升，“悦己型”“健康型”需求持续增长，带动工艺美术、运动球类、营养食品等细分工业品价格稳步抬升，11月份前述三类工业品价格分别同比上涨20.6%、4.3%、1.1%。此外，综合整治“内卷式”竞争成效显现，重点行业产能治理持续推进，市场竞争秩序不断优化，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅均已连续多个月收窄。

　　与此同时，得益于消费品以旧换新加力扩围，优质供给加速落地、服务消费场景不断创新。11月份，家用器具和服装价格同比分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%。而伴随新能源、AI、具身智能等行业快速发展，11月份，外存储设备及部件、石墨及碳素制品制造、集成电路制造、服务消费机器人制造等价格均实现同比上涨。

　　更值得关注的是，11月份，核心CPI同比涨幅已连续3个月保持在1%以上，体现出消费信心的稳步增强。随着宏观政策跨周期、逆周期调节持续显效，加之“反内卷”、产能优化、消费扩容协同发力，价格合理回升的基础将不断夯实，居民消费信心将持续提升。

　　但也要认识到，当前外部不确定性因素依然较多，国内有效需求不足仍是主要矛盾，价格总体仍在低位运行。因此，下一步，要促进供给和需求良性互动，纵深推进全国统一大市场建设，优化市场竞争环境，推进重点行业产能治理，改善供求关系，促进价格水平合理回升。