2月18日，爱奇艺(NASDAQ:IQ)发布截至2024年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。全年收入292.3亿元人民币，Non-GAAP(非美国通用会计准则)运营利润23.6亿元，Non-GAAP运营利润率8%，连续三年实现运营盈利。其中，第四季度，爱奇艺总收入66.1亿元，Non-GAAP运营利润为4.1亿元，Non-GAAP运营利润率6%。

　　爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“2024年11月底以来，我们上线了一系列爆款作品，带动业绩表现强势回升，巩固了我们的市场领先地位。根据云合数据，第四季度爱奇艺剧集总市占率位列第一。随着更多爆款佳作的推出，开年延续了可喜的增长势头，订阅会员从2024年底至今显著上涨。”

　　“微剧业务实现阶段性突破，我们已完成产品改造和用户体验优化，将内容规模扩充至超万部，并优化了广告投放系统，以便更高效地利用微剧流量的增长来提升变现能力。”龚宇表示，“尽管仍在发展初期，微剧在增加广告库存和提升广告收入上显现出巨大潜力。”

　　爱奇艺首席财务官汪骏表示：“我们严谨高效的执行力有效带动了第四季度运营利润环比增长。强劲的运营势头延续至2025年开年，为全年创造良好开端。”

　　11月底以来，爱奇艺优质长视频内容强势回归，《我是刑警》《漂白》两部剧集爱奇艺内容热度值破万。爱奇艺微剧业务发展实现里程碑式突破，用户规模和观看时长实现强劲增长，将致力于打造精品微剧内容。

　　“2024年我们通过积极拥抱一系列变革和创新，成功推动业务发展，为2025年开了个好头。”龚宇在财报电话会上表示，精品长视频强势回归和微剧领域持续创新，将成为推动2025年持续增长的双引擎。

  “长+短”构建内容新生态 双引擎驱动新增长

　　爱奇艺正强势布局长短结合的内容新生态。

　　长视频是爱奇艺内容生态的基石。2024年第四季度，爱奇艺在剧集、综艺、动漫领域均推出多部高品质内容。爱奇艺剧集第四季度及全年云合总市占率位列第一。电影频道上线多部重点项目，云合市占率连续12个季度保持行业领先。

　　当季，爱奇艺继续保持在悬疑和现实题材上的优势，加强女性向内容供给。《我是刑警》不仅是爱奇艺首部内容热度破万的刑侦大剧，更成为2024年爱奇艺内容热度值最高的剧集。“迷雾剧场”仅14集的《漂白》上线六天实现爱奇艺内容热度值破万，成为爱奇艺首部内容热度破万的短剧集。爱奇艺以“恋恋剧场”稳步提升女性向内容的丰富度和供给稳定性。其中，《大梦归离》会员拉新表现出色；《白月梵星》《冬至》广受欢迎，内容热度值分别破9500和9000。

　　电影、综艺、动漫等业务保持稳健。第四季度，爱奇艺上线了《逆行人生》和《志愿军：存亡之战》等热门院线电影。爱奇艺自制电影《一雪前耻》成为站内四季度表现最好的喜剧片。综艺领域，喜剧综艺年度爆款《喜剧之王单口季》衍生出跨年节目《下班啦2024》在春节前上线，持续拓展高口碑IP影响力。动漫方面，爱奇艺持续深耕国漫成效显现，自制内容《神武天尊3D》持续热播同时，独家新IP《都市古仙医》《我能无限顿悟》上线丰富用户选择。

　　微剧是爱奇艺主动拥抱市场趋势和用户偏好变化，升级内容生态的重要战略举措，可有效满足用户碎片化、快节奏的观看需求。爱奇艺微剧业务已顺利完成第一阶段的关键任务，在用户产品改造、内容库构建和后台系统建设三方面取得了显著成果。爱奇艺App、爱奇艺极速版完成改版后，微剧用户规模和播放时长增长强劲。爱奇艺微剧内容扩充至超万部，达到与业内头部微剧平台相当的水平，具备了实现下一阶段突破性发展的核心竞争力。已覆盖95%的头部微剧合作方，在2024年12月产生首个单月分账过百万的微剧项目，显示出爱奇艺微剧的巨大商业合作潜力。微剧行业逐渐转向内容精品化和运营精细化，爱奇艺凭借专业的内容团队和强大的内容运营能力，在打造精品微剧方面有明显优势。

　　原创内容海外影响力不断提升。《大梦归离》成为2024年爱奇艺国际版表现最佳的大陆剧集，首部爱奇艺国际版自制综艺《星光闪耀的少年》热播期登顶东南亚多地谷歌综艺热度榜单。值得关注的是，在国际版，泰剧已成为仅次于大陆剧集的第二大热门内容品类，2025年爱奇艺计划增加对泰国原创内容投资。

　　今年爱奇艺将持续完善“长+短”的内容生态建设，提升超头部影视内容的质量和占比；重点引入头部微剧，并加大免费微剧的供给，培育爱奇艺原创微剧生态系统，持续提供高质量内容。

　　持续完善商业模式 挖掘“会员+广告”新增量

　　2024年第四季度，爱奇艺会员服务收入41.0亿元。11月底至今，头部剧集强势持续排播，带动会员数明显上涨。优化后的新会员体系让无论是追求高性价比，还是追求高权益体验的用户都能找到匹配产品。现在爱奇艺通过5款会员产品差异化满足个人和家庭需求。根据会员权益的不同，分为基础、标准和高端三个层级。第四季度，爱奇艺带广告的基础会员订阅量持续提升，尤其在低线城市用户和年轻人中广受青睐。同时，家庭高端星钻会员体验持续提升，新增加更礼免费看等权益，带动了星钻会员数明显增长。此外，为提供更好的共享解决方案，爱奇艺在个人标准会员服务基础上推出了黄金VIP亲情卡服务。

　　海外业务实现稳健增长。第四季度总收入和会员收入保持同环比双增长。其中，中国香港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比涨幅均超30%。会员规模方面，海外日均订阅会员数同环比增长，中国香港、泰国同比涨幅均超50%。2025年爱奇艺海外业务总体将在保持盈利的前提下，最大程度追求收入增长。过去几年，爱奇艺已经在中国港澳地区、东南亚和北美取得不错的发展，2025年将新开拓中东、拉美地区等市场。

　　在广告方面，第四季度在线广告服务收入14.3亿元，环比增长7%。其中，爱奇艺品牌广告收入环比双位数增长，主要得益于大剧品牌广告收入的增长。效果广告收入保持同环比增长，其中，电商行业“双十一”收入同比增长超40%，网服行业四季度收入同比增长超30%。龚宇表示，未来将继续探索利用AI提升广告变现效率，同时探索微剧广告以及广告主定制微综艺等新机会。

　　在会员和广告业务之外，第四季度，爱奇艺内容发行和其他收入分别为4.1亿元和6.7亿元。当季，爱奇艺Non-GAAP运营利润为4.1亿元，环比增长10%。

　　爱奇艺首席财务官汪骏表示：“我们严谨高效的执行力有效带动了第四季度运营利润环比增长。强劲的运营势头延续至2025年开年，为全年创造良好开端。”

　　2025年优质内容持续上新 技术创新赋能提质增效

　　延续强劲增长势头，2025年一大批优质内容将在爱奇艺陆续上线。

　　剧集方面，头部内容占比持续提升。开年大剧《白月梵星》《无所畏惧之永不放弃》《仙台有树》收获女性观众热烈反响。接下来，《爱你》、狐妖小红娘IP系列的《淮水竹亭》《王权篇》以及《书卷一梦》《临江仙》《生万物》《唐朝诡事录》第三季等更多符合女性观众喜好的内容将接连上线。“迷雾剧场”还将陆续推出《乌云之上》《正当防卫》《借命而生》《低智商犯罪》《树影迷宫》《暗潮缉凶》等新作品。综艺方面，在探索创新综艺节目的同时，持续放大经典IP价值。1月份全新综艺《一路繁花》一经推出，爱奇艺内容热度值即突破8000，拿下云合等多个第三方榜单榜首。“综N代”的系列IP内容储备丰富，《种地吧3》《哈哈哈哈哈5》《新说唱2025》以及《喜剧之王单口季2》将与观众见面。此外，热门院线电影也接连登陆爱奇艺，包括《好东西》《孤星计划》《火锅艺术家》和《误杀3》等。儿童、动漫也将陆续推出多部优质续集内容。

　　高质量、多元化内容持续供给背后，是爱奇艺通过技术创新赋能影视工业化提质增效。第四季度，AI已累计支持近5000部剧本和小说评估提速，并在项目评审阶段提供色设计和试装功能，以简化创作流程。在内容制作上，爱奇艺影视制片管理系统已成为剧组标配，第四季度新增“线上物资管理”功能，提升剧组运营效率；《大梦归离》《云之羽》虚拟拍摄项目荣获多个行业奖项。爱奇艺拥有国内领先的数字资产库，收集了数百个影剧漫综项目的数字资产，将来有望在内容制作、IP增值、沉浸式VR体验等领域实现更广泛应用。

　　龚宇表示，2025年将继续提升头部内容的质量和市场份额以增加会员收入，并通过发展微剧业务扩大广告库存提升广告收入。“长+短”双引擎将助推爱奇艺收入实现可持续增长。